Padá ECB do investiční pasti?

– KOMERČNÍ SDĚLENÍ
Evropská centrální banka opět snižuje úrokové sazby. To není špatně. Ale centrální banka eurozóny bude v důsledku tohoto kroku sotva schopna stimulovat nepřizpůsobivou ekonomiku – zejména ne v Německu. Situaci komentuje Bert Losse, šéf ekonomické rubriky týdeníku WirtschaftsWoche.

Komerční sdělení

Toto jsou komerční sdělení. iDNES.cz neovlivňuje jejich obsah a není jejich autorem. Více

Komerční sdělení je speciální inzertní formát. Umožňuje inzerentům oslovit čtenáře na ploše větší, než je klasický banner, hodí se tedy například ve chvíli, kdy je potřeba popsat vlastnosti nového produktu, představit společnost nebo ukázat více fotografií.

Aby bylo na první pohled odlišitelné od redakčních textů, obsahuje jasné označení „Komerční sdělení“ v záhlaví článku.

Pro komerční sdělení platí podobná pravidla jako pro další formy inzerce na iDNES.cz. Nesmí tedy být v rozporu s dobrými mravy a zásadami poctivého obchodního styku, nesmí porušovat práva třetích osob a poškozovat něčí dobrou pověst. Na rozdíl od bannerové reklamy je z komerčních sdělení vyloučena politická inzerce.

Komerční sdělení, jejich titulky a tvrzení v nich obsažená nesmějí být lživá a klamavá.

Ceník komerčních sdělení včetně kontaktů na obchodní oddělení najdete zde.

Šéfka Evropské centrální banky Christine Lagardeová hovoří během tiskové konference ve Frankfurtu nad Mohanem, čtvrtek 12. září 2024. | foto: ČTK/AP/Michael Probst

Stalo se, co všichni očekávali: Evropská centrální banka (ECB) minulý týden, podruhé v tomto roce, snížila své hlavní úrokové sazby. Centrální bankéři srazili depozitní sazbu, kterou ECB vyplácí komerčním bankám z jejich vkladů, o 25 bazických bodů na 3,5 procenta. Hlavní refinanční sazbu (dříve 4,25 %), kterou ECB bankám účtuje za půjčování peněz, sundala dolů dokonce o 60 bazických bodů. Dohled nad eurem tímto následoval oznámení šéfky ECB Christine Lagardeové o potřebě snížení rozdílu mezi jednotlivými úrokovými sazbami.

Klesající úrokové sazby jsou v zásadě pro ekonomiku dobré. Zvyšují atraktivitu investic. Když klesají náklady na financování, více projektů se stává ziskovými – a více podniků se rozhoduje pro nové stroje a větší továrny.

Existují však dva velké otazníky. Mnoho investičních plánů podniků je orientováno na střednědobý a dlouhodobý horizont. Zkušenosti ukazují, že trvá několik čtvrtletí, než se snížení úrokových sazeb promítne do reálné ekonomiky. Někteří odborníci dokonce vidí „zpoždění“ až dva roky. Aktuální rozhodnutí ECB proto pravděpodobně nebude mít v krátkodobém horizontu na ekonomiku velký vliv.

K tomu se přidává špatná nálada zejména v německém průmyslu. Již sedm čtvrtletí je tvorba hrubého fixního kapitálu očištěná o ceny pod úrovní předchozího roku. Je možné, že v současné době zažíváme výjimečnou hospodářskou situaci, kterou popsal kdysi slavný ekonom John Maynard Keynes jako „investiční past“. Investice již nereagují na změny úrokových sazeb, stávají se „úrokově neelastickými“, jak to nazývají ekonomové. Podle Keynese pokud „mezní produktivita kapitálu klesá rychleji než úroková míra“, ztrácí měnová politika svůj řídicí účinek. Možnými příčinami mohou být ekonomické šoky. Nebo hluboký pocit nejistoty ekonomických lídrů, kteří se obávají o své zisky. Není fantazií do takového scénáře umístit německou ekonomiku. Tamní nepříjemná kombinace geopolitických rizik, nedostatku kvalifikované pracovní síly, nekonkurenceschopných cen energií a zaostávání v reformách znamená, že mnoho podniků raději drží své peníze a čeká, než aby ve Spolkové republice stavěly nové továrny a rozvíjely nové výrobní oblasti.

Změna tohoto stavu je však stále méně v rukou Christine Lagardeové. Ale spíše v rukou kancléře Olafa Scholze.

logo
  • Nejčtenější

U bývalé Hitlerovy školy měl stát stadion

6. listopadu 2024

Letos uplynulo 80 let od slavnostního otevření jediné školy Adolfa Hitlera na území Čech a Moravy v...

Budoucnost praní prádla. Chytré pračky a sušičky ušetří čas i peníze

7. listopadu 2024

Komerční sdělení V uspěchaném světě je pro každou rodinu důležité zjednodušit si každodenní povinnosti. Naštěstí se...

Vlčí mák ČR: symbol válečných veteránů i způsob, jak je podpořit

8. listopadu 2024

Komerční sdělení Vlčí mák, symbol úcty k válečným veteránům, má v Česku novou oficiální podobu. Ministerstvo obrany...

Povodně jasně ukázaly: o smlouvy je třeba pečovat

4. listopadu 2024

Komerční sdělení V Česku stále zhruba 1,6 milionů nemovitostí nemá žádné pojištění. Přitom nedávné zářijové ničivé...

ODISka nabízí cestujícím daleko víc, než mnozí tuší…

5. listopadu 2024

Komerční sdělení Bezkontaktní čipová dopravní karta ODISka je v Moravskoslezském kraji realitou již čtrnáctým rokem,...

Vlčí mák ČR: symbol válečných veteránů i způsob, jak je podpořit

8. listopadu 2024

Komerční sdělení Vlčí mák, symbol úcty k válečným veteránům, má v Česku novou oficiální podobu. Ministerstvo obrany...

ZAVADILKA 2620 PREMIUM WELLNESS: privátní relaxace bez kompromisů

8. listopadu 2024

Komerční sdělení V srdci Českých Budějovic se nachází ukrytý klenot pro milovníky luxusní relaxace – ZAVADILKA 2620...

Třebechovický betlém – každá figurka má svůj příběh

8. listopadu 2024

Komerční sdělení Třebechovický Proboštův betlém je vyhledávaným cílem výletů. Návštěvníci mohou obdivovat nejen...

Jak měřit energie v bytovém domě, kanceláři nebo rodinném domě?

8. listopadu 2024

Komerční sdělení Následující přehled ukazuje, jak z měřičů energií, drátových i bezdrátových, přenést data, provádět...

Nenávidím vás všechny! Hollywood je v šoku z Trumpova vítězství

Šok, zlost, zklamání a smutek. Tak se dá shrnout reakce Hollywoodu a amerických tvůrců na vítězství Donalda Trumpa v...

Nejvzdálenější lidský objekt ve vesmíru zavolal linkou nepoužitou od roku 1981

Sonda Voyager letí vesmírným prostorem už 47 let a již mnohonásobně překonala původní plány. Je tak nasnadě, že se...

Petra Bučková se svlékla v seriálu Sex O’Clock. Prsa už někdy viděl každý, říká

Petra Bučková a její herecký kolega Václav Vašák se společně odvázali ve vášnivé scéně prvního dílu druhé řady seriálu...

Emily Atacková hraje nahá tenis. Cítím se víc sexy, než kdy dřív, říká

Emily Atacková (34) si získala mnoho nových sledujících na sociálních sítích poté, co v jedné ze scén nového seriálu...

Korn vyměnil Vondráčkovou za mladší. Najal si Kateřinu Marii Fialovou

Ať už na ní člověk narazí v jakémkoliv projektu, nemůže ji přehlédnout. Sáhnul po ní i Jiří Korn, když hledal náhradu...